염승환 부장님(염블리)의 시크릿 주주(엘앤에프, 에이프로)
안녕하세요, 대리만족의 주린이 김대리입니다.
저번 포스팅에서는 E트렌드의 증권사 리포트 종목 스터디 시리즈(4월 18일 방송) 디오, 종근당에 대해서 알아봤습니다. 관련 내용이 궁금하신 분들은 지난번 포스팅을 참고해주세요.
오늘은 염승환 부장님(염블리)의 시크릿 주주 시리즈(4월 23일 방송)에 2개 엘앤에프, 에이프로 기업에 대해 공부하고 요약해보겠습니다. 해당 콘텐츠는 개인적인 투자 공부를 위해 콘텐츠를 정리하고, 취합하는 내용이므로 참고로 활용하여 좋은 투자 하셨으면 좋겠습니다.
1. 엘앤에프
엘앤에프의 경우 21년 4월 23일 기준, 97,500원이며 시가총액 2조 7,377억원, 코스닥 14위의 기업입니다. 상장주식수는 28,078,729주에 액면가 500원이고 네이버 금융의 펀더멘털을 보면 무려 21년 PER는 299.01배입니다. 재무제표 요약을 보면 매출액과 당기순이익은 19년까지 하락했다가 20년부터 다시 반등하고 있습니다. 반면에 당기순이익은 19~20년까지 마이너스였다가 21년에 플러스가 되었네요. 부채비율은 21년 약 242% 수준으로 과거 18년 131%, 19년 215%, 20년 135.93%보다 높아진 수치입니다. 현금배당금은 20년 기준 1주당 50원입니다.
엘앤에프는 리튬 2차전지 양극재 소재 업체로 SK이노베이션과 1.2조 규모의 양극재 납품 계약을 체결했다고 합니다. 게다가 지난해 말에는 LG에너지솔루션과 양극재 공급계약으로 테슬라에 납품을 시작했고, 이번에는 SK이노베이션을 통해 폭스바겐 등에 납품할 계획이라고 하네요. 그러면서 4월 7일에는 52주 신고가를 기록하기도 했는데요, 국민연금이 4월 코스닥 순매수 1위 기업이 바로 엘앤에프입니다.
염승환 부장님께서는 2차 전지에서 중요한게 소재이고, 거기서 가장 중요한 것이 양극재라고 합니다. 그러면서 회사 시가총액이 2조원 수준인데, SK이노베이션과 맺은 1.2조의 계약을 비교해보면 이번 계약이 얼마나 큰 지 알 수 있다고 하네요. 그러면서 엘앤에프는 고객처가 다변화되어있고, 기술력이 쌓이면 다른 공급처도 확보할 수 있기 때문에 주가가 많이 오르긴했지만 여전히 긍정적으로 봐도 된다고 하셨습니다. 추가 포인트는 엘앤에프의 매수보다는 SK이노베이션의 공격적 투자에 보다 전망을 갖는 것도 좋다고 하시네요. 또한 국민연금이 엘앤에프를 순매수한 것에 대해 펀더멘털을 보고 산 것으로 추측하셨고 그렇게 나온다면 조정이 나올 때 1순위로 담을 포인트로 고민해보는 것도 좋다고 하셨습니다.
21년에는 3개의 증권사에서 목표가를 제시했었는데요. 제일 낮게 제시한 곳은 2월에 하나금융투자에서 제시한 110,000원이었고 제일 높게 제시한 곳은 4월에 교보에서 발표한 130,000원입니다. 참고로 네이버 투자의견 컨센서스는 121,667원입니다. 4월 23일 기준 엘앤에프가 97,500원이니까 최저가 대비해서는 12,500원 정도 최대가 대비해서는 32,500원의 상승여력이 있겠네요.
2. 에이프로
에이프로의 경우 21년 4월 23일 기준, 47,100원이며 시가총액 3,241억원, 코스닥 307위의 기업입니다. 상장주식수는 6,880,626주에 액면가 500원이고 네이버 금융의 펀더멘털을 보면 20년 PER는 305.30배입니다. 2차 전지 관련된 기업들은 정말 PER가 높다는 걸 새삼 느끼게 됩니다. 재무제표 요약을 보면 매출액은 18년부터 약 600억 수준이고, 올해는 조금 감소한 490억원 정도 입니다. 영업이익과 당기순이익도 흑자지만 올해는 많이 감소된 것을 알 수 있었습니다. 부채비율은 18년 367%에서 20년에는 26%까지 엄청나게 감소한 것을 알 수 있고 현금 배당금은 별도로 없었습니다.
에이프로는 2차전지 활성화 공정 장비업체로 고온가압충방전기 시장에서 국내 유일의 공급사라고 합니다. 또한 LG에너지솔루션의 미국 투자에 따라서 수혜주로 부각되고 있는데요. LG에너지솔루션과 GM의 합작사인 얼티엄셀즈는 오하이오 공장의 20억 달러를 투자해서 전기차용 배터리 공장을 22년 가동할 예정인데, 올해는 얼티엄셀즈의 공장 수주가 기대되는 상황으로 1천억 규모의 장비를 공급 추진하고 있다고 합니다. 또한, LG에너지솔루션이 올해 미국을 중심으로 공격적인 배터리 공장 투자를 하고 있어서 장기적인 성장도 기대하는 추세라고 하네요.
염승환 부장님께서는 LG에너지솔루션의 미국 투자 수혜와 전력반도체 개발을 근거로 에이프로를 추천하셨습니다. 2020년 매출액의 대부분인 약 98% 수준이 2차 전지 활성화 장비 기업이라고 봐도 되며 LG에 특화된 기업이라고 봐도 된다고 하셨습니다. LG입장에서도 미국에서 공격적으로 투자하고 진출할 것으로 보기 때문에 LG와 같이 갈 수 있는 기업으로 말씀해주셨다고 합니다. 염승환 부장님께서는 목표가로는 50,000원 수준이고 손절가는 41,000원을 말씀해주셨습니다.
2021년에는 증권사에서 제시한 목표가는 없었습니다. 그런 점은 아쉽지만 염부장님의 목표가 50,000원을 기준으로 본다면 4월 23일 기준 47,100원이기 때문에 상승여력은 2,900원 정도 남은 것 같습니다.
오늘은 염승환 부장님의 시크릿 주주에서 말씀하신 2개 기업 엘앤에프, 에이프로에 대해 공부해봤습니다. 말씀하셨던 2개 기업은 2차 전지 관련 기업으로 염승환 부장님께서는 해당 콘텐츠에서 2차 전지가 최근에 조금 소외받는 것 섹터인 것 같다고 말씀해주신 것과 앞으로 미국의 공격적인 투자를 고려할 경우 충분히 공부해볼 가치는 있다고 생각합니다. 항상 말씀드리는 것처럼 절대 매매를 추천하는 정보가 아니며 참고하셔서 좋은 투자 기업 찾아가셨으면 좋겠습니다.
오늘 블로그는 여기까지 정리하고, 같이 성공투자, 좋은 투자 했으면 좋겠습니다.
다음 포스팅에서도 좋은 정보를 가지고 같이 공부해보겠습니다.
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