주식 초보의 한국전력! 탐방기

주식 초보의 한국전력! 탐방기

안녕하세요, 주린이 김대리입니다.
저번 포스팅에서는 하루 만에 주식 시황을 확인하는 방법들에 대해 
공부했었습니다.

오늘은 제가 좋아하는 유튜버 중 기릿님이 있습니다.
기릿님의 주식노트라고 해서
가치 투자하는 주린이들을 위해 기업분석이나
주식 전략들을 소개해주시는데요.

거기에 한국전력에 대한 분석이

개인적으로 느끼기에는 워낙 잘 설명되어있고
저 역시도 관심있던 주식이라
해당 내용을 정리하고 공부해보겠습니다.

기릿의 주식노트의 콘텐츠 중 
'기릿이 한국전력 주식에 투자하는 이유'를 정리한 내용이며

현재 게시물과 해당 영상이
결코 한국전력의 매수 및 매도를

 추천하는 것은 아닙니다.
또한, 해당 내용이 맞지 않을 수도 있고 

실제 기릿님께서도 충분한 추가 공부를 하고

개인이 결정할 필요가 있다고도 말씀하세요.

그렇기에 참고로만 파악을 부탁드리며,
정리한 내용 이외의 추가 설명이 필요한 경우에는

해당 유튜브 영상을 참고 부탁드립니다.

https://www.youtube.com/watch?v=A5rFwEViyzY

 

출처: 네이버 증권

1. 2월 23일 한국전력의 상황

 

한국전력은 2월 23일 기준

전일 23,850원 대비 0.84% 하락한
23,650원에 마감되었습니다.
거래량은 2,726,692주, 거래대금은 64,366백만입니다.
또한 특이한점은 1~2월 합쳐서 개인이 매도한 날은 2일밖에 없었다는 게 신기했습니다.

 

출처: 기릿의 주식노트

2. 한국전력 기업소개

1898년 설립된 회사로
본사는 전라남도 나주시에 위치해있습니다.

매출액은 15~20년간 약 60조 근처를 움직이고 있습니다.
다만 18~19년에는 영업이익과 당기순이익은 
마이너스를 기록했습니다.
영업이익: 18년 -2,080억원, 19년 -1조, 2765억원으로 
당기순이익: 18년 -1조 1,745억원, 19년 -2조 2,635억원
20년에는 예상치이지만
영업이익 3조 7,462억원, 당기순이익 1조 7,046억원으로
흑자를 기록한 것을 알 수 있습니다.

주요 제품의 매출 구성은 4가지를 보면 될 것 같습니다.
전기판매 사업부문이 99.12%
화력발전 사업부문이 36.1%
원자력발전 사업부문이 16.78%
전력지원 사업부문이 4.09%

 

출처: 네이버 증권

 

3. 기릿님의 한국전력 주식 요약 내용

# 증권가 리포트

 

2월 22일 미래에셋대우에서는 
투자의견 '매수'에 목표주가 3만 2000원을 유지했습니다.
이유는 지난해 4분기 영업이익이

전년 동기 대비 흑자 전환한 9,337억원으로 
시장 기대치(4727억원)를 큰 폭 상회했다고 합니다.
또한, 석탄 발전량 감소에 따른 
ETS(탄소배출권) 비용 감소를 긍정적으로 보며
내년 한국전력 영업이익 전망치를 각각 32.8%, 11.1% 상향했습니다.

2월 22일 현대차 증권에서는
한국전력의 목표주가를 2만7000원으로 하향 조정했다고 합니다.
이유는 유가 상승분이 반영되는 

올 하반기에는 요금을 인상해야 하나
현 정부에서 요금 인상은 쉽지 않을 것으로 

예상되기 때문이랍니다.
다만 기릿님께서는 해당 기사에서 
"추가적인 주가 하락 가능성은 크지 않다"는 의견에
집중하는 것이 좋다고 했습니다. 
해당 말대로라면 더 이상 주가가 하락하기는 쉽지 않다는 것이겠죠
추가로, 올해 배당을 1000~1200원 수준을 예상하는데 
상당히 높은 것이라고 생각합니다.

2월 22일 하나금융투자에서도
한국전력에 대해 투자의견 매수를 유지하고 
목표주가는 직전보다 10% 내린 3만 5000원을 제시했다고 합니다.
다만, 10% 내렸다고 해도 미래에셋대우 등에 비해서는 
높은 목표 주간인 것을 알 수 있습니다.
특히, 원자재 가격 상승 영향은 2분기부터 반영될 것으로 전망했습니다.

 

출처: 유진투자증권, 기릿의 주식노트

# 한국전력의 영업이익의 변수 

한국전력의 영업이익이 왔다 갔다 하는 이유는
저가의 영향도 있지만 기릿님은 그것 이외에도
다른 원인들이 있다고 봤습니다.

 

바로 원전 이용률입니다.
유진투자증권의 9차 전력계획에 따른 생산량을 볼 수 있는 표를 보면
2013~15년까지 원전으로 생산한 전력량이 늘어났고
2016~19년까지 원전으로 생산한 전력량이 떨어졌습니다.
2020~22년에는 원전으로 생산한 전력량이 늘어날 것으로 예상했습니다.
이 때의 차트를 비교해보면 원전 사용률이 올라가면 주가가 올라가고
원전 사용률이 낮아지면 주가가 하락한다는 것입니다.

전자공시들을 확인해보면
2019년 원전 이용률이 70.6%였으나 
3분기까지는 72.2%였고,
증권사 리포트들을 보면 현재는 75%라고 합니다.
기릿님께서 분석했을 때는 

원전 가동률 1% 당 영업이익은 1,900억원 상승할 것으로 보이며
앞으로도 2~3년간은 지속 상승할 것을 전망했습니다.

추가로 환경에 대한 이슈들로 인해 석탄, 석유 등을 줄이고 있는 추세에서
태양광과 LNG 등은 한계가 있기 때문에
현재 있는 원자력은 사용될 확률이 높다는 것입니다.
해당 이슈 관련해서 자세한 설명은 기릿님의 영상을 참고 부탁드립니다.

출처: 네이버 증권

# 기릿님의 정리 내용

  
기릿님께서 정리한 내용을 공유드리면
여러 이유로 인해 영업이익이 왔다 갔다 하기 때문에
무조건 장기투자에는 어울리지 않고 
1~2년 정도의 중간 호흡 투자와 지속적인 검토가 필요하다고 합니다.
또한, 원전이 영업이익에 영향을 많이 줄 것으로 예상하고
향후 2~3년간은 원전 가동률이 높아질 것으로 전망된다고 합니다.
그런 이유로 현재 24,000원 수준에서는 충분한 매력이 존재한다고 합니다.

 

오늘은 한국 전력에 대해 공부했습니다.

좋아하는 유튜버인 
기릿님의 한국전력 분석과 함께 
개인적으로 확인한 내용들을 추가했습니다.

앞 서 말씀드린 것처럼, 해당 유튜버의 콘텐츠 내용이
정확하게 맞는 것은 아닐 수 있습니다.
그렇기 때문에 결코 매수 및 매도의 추천이 아니며
저 역시도 기릿님의 정보 이외에 

추가로 공부하고 결정할 예정입니다.

오늘 블로그는 여기까지 정리하고
같이 성공 투자, 좋은 투자 했으면 좋겠습니다.
다음 포스팅에서도 유용한 정보를 가지고 다시 찾아오겠습니다.