염승환 이사님(염블리)의 종목상담 기업시리즈(대한전선, 두산밥캣)

염승환 이사님(염블리)의 종목 상담 기업 시리즈(대한전선, 두산밥캣)

 

안녕하세요, 대리만족의 주린이 김대리입니다.

저번 포스팅에서는 염승환 이사님의 어려운 시장을 돌파할 유망주 기업(11월 11일 방송) 원티드랩에 대해서 알아봤습니다. 관련 내용이 궁금하신 분들은 지난번 포스팅을 참고해주세요.

https://dae-ri.tistory.com/293

 

오늘은 염승환 이사님(염블리)의 종목상담 기업 시리즈(11월 13일 방송) 중 대한전선, 두산밥캣 기업에 대해 공부하고 요약해보겠습니다. 해당 콘텐츠는 개인적인 투자 공부를 위해 콘텐츠를 정리하고, 취합하는 내용이므로 참고로 활용하여 좋은 투자 하셨으면 좋겠습니다.

 

 

 

1. 대한전선

 

출처: 네이버 금융

 

대한전선의 경우 21년 11월 12일 기준, 1,820원이며 시가총액 1조 5,588억 원,코스피 177위의 기업입니다. 상장주식수는 856,713,009주에 액면가 500원이고 네이버 금융의 펀더멘털을 보면 20년 PER는 527.11배, 21년 상반기에는 PER도 183.2배를 넘었는데요. 참고로 업종 PER는 20.96배로 PER만 본다면 엄청나게 고평가인걸 알 수 있네요. 재무제표 요약을 보면 18년부터 20년까지 매출액, 영업이익, 당기순이익은 19년에 소폭 하락 후 회복하고 있는 추세인데요. 참고로 네이버 기준으로 19~20년에는 당기순이익은 적자였습니다. 20년 기준 매출액은 1조 5,968억 원, 영업이익은 566억 원, 당기순이익은 27억 원이었고 부채비율은 18년 264.36%에서 소폭 하락해서 20년 233.52%였으나 21년 상반기 기준 부채비율은 210%입니다. ROE는 0.92%, ROA는 0.22%이고 현금배당금은 없었습니다.

 

 

 

출처: 네이버 금융

 

지난 5월 호반그룹에 편입된 대한전선은 전선부문이 주요 제품 매출 구성 100%인 기업입니다. 올해 2분기에는 매출액의 경우 전년 동기 대비 2% 증가한 4,369억 원, 영업이익은 전년 동기 대비 105.5% 감소한 -14억 원을, 당기순이익은 129% 하락한 -63억 원을 기록했었는데요. 3분기에는 전년 동기 대비 63.12% 증가한 4,563억 원을, 영업이익은 258.27% 증가한 133억 원, 당기순이익은 181억 원으로 흑자 전환에 성공했습니다.

대한전선에 현재 가장 큰 이슈는 바로 무상감자와 유상증자의 동시 진행인데요. 재무구조 개선 및 신사업 투자 재원 확보를 위해 액면가 감액 방식을 하는 무상감자와 5,000억 원 규모의 유상증자를 추진한다고 했습니다. 그래서 무상감자로 액면가는 500원에서 100원으로 줄어들고, 보통주 8억 5,647만 3,009주는 그대로 유지됩니다. 12월 21일 임시주주총회 승인을 거쳐서 감자 여부가 결정되고 감자 기준일은 2022년 1월 25일이라고 하네요.

유상증자는 일반 공모 방식으로 약 5,000억 원 규모이고 신주는 약 2억 3,000만 주 정도 발행될 것으로 추정된다고 합니다.

 

 

 

염승환 이사님께서는 대한전선은 좋은 회사는 아니라고 말씀해주셨는데요. 재무구조를 보면 부채비율도 많고 자본금이 4,282억 원 수준인데 자본 총계가 3,560억 원 수준인 상황에서 자본잠식 상태라 재무상 부실기업이기 때문에 영업이익 등고 적자고 주가는 너무 올랐다고 해주셨는데요. 무상감자와 유상증자를 하면 더 이상의 악재는 없지만 80% 비율의 감자를 결정했기 때문에 가지고 있는 주식의 80%가 사라지는만큼 주가는 오를 거라고 하시네요.

최근 증권가에서는 글로벌 물류 병목현상 심화로 물류비와 재료비가 늘면서 상반기 원가율은 93.8%를 기록했기에 수익성은 여전히 낮다고 합니다. 올해 하반기부터 충남 당진과 쿠웨이트에 광케이블 설비를 짓고 해저케이블 공장도 증설할 계획을 가지고 있다고 하네요. 

 

 

 

출처: 네이버 금융

 

21년 최근 3개월 동안 별도로 목표가를 제시한 증권사는 없었는데요. 참고로 52주 최고가는 5,150원이었고 최저가는 868원이었습니다. 그런데 이미 11월 12일 기준 1,820원으로 주가가 엄청나게 빠져서 5, 20, 60, 120일선보다 아래에 있는 걸 알 수 있습니다. 염승환 이사님께서 좋지 않은 기업이라고 하신 것도 있지만 재무구조의 문제성이 있기 때문에 신중한 접근이 필요하다고 생각되는데요. 다만 11월 8일부터 11월 12일까지 5 영업일 동안 외국인은 연속 5일을 순매도했고, 기관은 5일을 순매수했다는 점도 꼭 참고하실 필요가 있을 것 같습니다.

 

 

 

2. 두산밥캣

 

출처: 네이버 금융

 

두산밥캣의 경우 21년 11월 12일 기준, 43,950원이며 시가총액 4조 4,060억 원,코스피 77위의 기업입니다. 상장주식수는 100,249,166주에 액면가 500원이고 네이버 금융의 펀더멘털을 보면 20년 PER는 17.81배, 21년 PER는 12.53배를 넘었는데요. 참고로 업종 PER는 62.53배로 PER만 본다면 저평가인걸 알 수 있네요. 재무제표 요약을 보면 20년에 소폭 하락했으나 18년부터 21년까지 매출액, 영업이익, 당기순이익은 우상향하고 있는 추세인데요. 21년 기준 매출액은 5조 5,312억 원, 영업이익은 5,686억 원, 당기순이익은 3,535억 원이었습니다. 부채비율은 18년 72.38%에서 소폭 증가해서 21년 80.45%이며 ROE는 8.25%, ROA는 4.72%입니다. 현금배당금은 1주당 838원으로 현금배당수익률 1.91, 현금배당성향 23.88%입니다.

 

 

출처: 네이버 금융

 

두산밥캣의 주요 제품 매출 구성을 보면 Compact 건설기계가 94.67%, 포터블 파워가 5.33%인 기업입니다. 올해 3분기에는 전년 동기 대비 41.14% 증가한 1조 5,463억 원을, 영업이익은 15.69% 증가한 1,296억 원을 기록했습니다. 비중이 높았던 Compact 부문은 수요 바탕 판촉비 절감과 판가 인상 등으로 더욱 성장했지만 신규로 인수한 산업 차량은 수익성이 부진했다고 합니다. 거기에 미주, 유럽, 중동, 아프리카, 아시아, 라틴아메리카 등 다양한 나라에서 코로나 19에 따른 기저 효과와 경기 회복이 수요 증가를 이끌어 내고 있고 미국 주택 시장은 내년까지 호황을 지속할 것으로 전망되고 있습니다. 특히 11월 5일 1조 2,000억 원 달러(약 1,423조 8,000억 원) 규모의 인프라 투자 법안이 미국 하원에서 통과되면서 조 바이든 대통령의 법안 서명 뒤 공포하게 되는데요. 그러면서 두산 밥캣의 의 수혜도 기대되는 상황입니다.

 

 

 

출처: 네이버 금융

 

21년 최근 3개월 동안 별도로 목표가를 제시한 8곳이었습니다. 전체적인 투자의견은 매수였는데요. 가장 낮은 목표주가는 11월 1일 신한금융투자에서 제시한 46,000원이었고 가장 높은 목표가는 11월 10일 IBK투자에서 제시한 63,000원이었습니다. 참고로 네이버 투자의견 컨센서스 목표주가는 53,625원이고, 52주 최고가는 59,400원 최저가는 28,800원이었습니다. 21년 11월 12일 기준 43,950원이기 때문에 최저가까지는 상승여력이 얼마 남지 않았지만 네이버나 최대가까지는 어느 정도 상승여력이 있네요. 11월 1일부터 11월 12일까지 10 영업일 동안 기관은 무려 9일을 매수했고, 외국인은 8일을 매도했다는 점도 꼭 참고하실 필요가 있을 것 같습니다.

 

 

 

오늘은 염승환 이사님의 종목 상담 기업 시리즈 중 대한전선과 두산밥캣에 대해 공부해봤습니다. 대한전선의 경우 너무나도 좋지 않은 재무상태에 이어서 무상감자와 유상증자 등 악재가 있는 만큼 현재는 투자를 하지 않는 게 좋은 것 같습니다. 염승환 이사님께서도 종목 상담에서 좋지 않다고 말씀하실 정도니까요. 반면에 두산밥캣의 경우 안정적인 실적이 이어지고 있고 거기에 미국의 인프라 법안이 통과되는 등 충분한 호재까지 있는 것 같습니다. 저 역시도 소량이지만 보유하고 있는 기업 중 하나인데요. 포스팅 이외에도 추가적으로 공부를 하셔서 매매를 결정하시길 바랍니다. 항상 말씀드리는 것처럼 절대 매매를 추천하는 정보가 아니며 참고하셔서 좋은 투자 기업 발굴해가셨으면 좋겠습니다.

 

오늘 블로그는 여기까지 정리하고, 같이 성공투자, 좋은 투자 했으면 좋겠습니다.

다음 포스팅에서도 좋은 정보를 가지고 같이 공부해보겠습니다.