염승환 이사님(염블리)의 종목 공시 기업 시리즈(벽산, 삼성중공업)
안녕하세요, 대리만족의 주린이 김대리입니다.
저번 포스팅에서는 염승환 이사님(염블리)의 설비투자 전자 공시 기업 시리즈(9월 30일 방송) 중 나머지 2개 엘비세미콘, 네패스 기업에 대해서 알아봤습니다. 관련 내용이 궁금하신 분들은 지난번 포스팅을 참고해주세요.
https://dae-ri.tistory.com/261
오늘은 염승환 이사님(염블리)의 종목 공시 기업 시리즈(10월 1일 방송) 중 2개 벽산, 삼성중공업 기업에 대해 공부하고 요약해보겠습니다. 해당 콘텐츠는 개인적인 투자 공부를 위해 콘텐츠를 정리하고, 취합하는 내용이므로 참고로 활용하여 좋은 투자 하셨으면 좋겠습니다.
1. 벽산
벽산의 경우 21년 10월 1일 기준, 3,970원이며 시가총액 2,722억원, 코스피 525위의 기업입니다. 상장주식수는 68,560,000주에 액면가 500원이고 네이버 금융의 펀더멘털로는 20~21년 PER를 알 수 없었습니다. 다만 업종 PER는 11.70배입니다. 재무제표 요약을 보면 18년부터 20년까지 매출액은 상승하고 있고, 영업이익과 당기순이익은 19년에 크게 하락 후 다시 회복하고 있었습니다. 부채비율은 18년 60.48%에서 점차 감소해서 20년 기준 약 59.19% 수준이며 ROE는 -0.67%, ROA는 0.27%입니다. 현금배당금은 20년 기준 1주당 7원에 현금배당수익률 0.28이고 21년 현재 기준으로는 없습니다.
종합건축자재기업인 벽산의 주요 제품 매출 구성을 보면 건재부문이 60.13%, 주방기기 및 환기 부분이 29.58%, 도료 부문이 13.2%인 기업입니다. 이번 2분기 매출액은 전년 동기 대비 9% 증가한 1,210억원, 영업이익은 36.1% 증가한 49억원, 당기순이익은 -41.7% 하락한 7억원입니다. 지난 8월 말에는 국민의 힘 대권주자인 윤석열 전 검찰총장이 대선 진출 선언 후에 부동산 공약을 발표하자 강세를 보이기도 했는데요. 벽산은 건축자재와 도료, 주방기기 제조, 판매 등을 하고 있다 보니 부동산 관련 정책에 영향을 많이 받는 것 같습니다. 특히 건축자재 산업은 자본집약형 장치산업으로 대규모 시설투자가 요구되고 시장 진입장벽이 높아서 비교적 확보만 되면 안정적인 시장이라고 하네요.
염승환 이사님께서는 벽산의 1,093억원 규모(자기 자본 대비 37.55%) 신규시설 투자 공시를 말씀해주셨습니다. 해당 공시는 홍성 공장에 그라스울 증설 투자를 하는 것인데요. 최근 반도체 기업들은 설비 공시가 나와도 분위기상 부진하지만, 그 외의 업체들은 주가가 센 편이라고 하셨습니다. 특히, 단열재 만드는 기업으로 알려진 벽산은 자기 자본의 37.55%나 되다 보니 관심을 갖는 게 좋다고 하시는데요. 참고로 그라스울은 유리를 섬유로 만드는 친환경재 관련 단열재 같은 것이라고 하네요.
단열재 시장도 화재사고가 많다 보니 단열재 규제가 많았는데, 벽산이 대표 회사로 시장에 계속 투자를 하고 있다 보니 나중에 돈으로 될 수 있다고 합니다.
21년 최근 3개월 동안 별도로 목표가를 제시한 증권사는 없었습니다. 차트만 보면 4월 중순에 5,400원으로 52주 최고가를 찍고 조금은 우하향하고 있는데요. 10월 1일 3,970원으로 차트상에서는 20, 60, 120일선을 모두 하회하는 걸 알 수 있었습니다. 다만, 9월 27일부터 10월 1일까지 5 영업일 동안 외국인은 2일 순매수했고, 기관은 소량이지만 3일을 연속 순매수했으나 매수량에 비해 매도량이 많다는 점도 꼭 참고하실 필요가 있을 것 같습니다.
2. 삼성중공업
삼성중공업의 경우 21년 10월 1일 기준, 6,190원이며 시가총액 3조 8,997억원, 코스피 88위의 기업입니다. 상장주식수는 630,000,000주에 액면가 1,000원이고 네이버 금융의 펀더멘털로 20~21년 PER, 업종 PER를 알 수 없었습니다. 재무제표 요약을 보면 19년까지 상승 후 20년에 하락하여 비슷한 수준을 21년까지 유지하고 있었고, 영업이익과 당기순이익은 18년부터 적자를 이어오고 있습니다. 21년 기준 매출액은 6조 8,868억원, 영업이익은 -9,600억원, 당기순이익은 -1조 201억원입니다. 부채비율은 18년 111.72% 수준에서 점차 증가하여 21년에 287.15% 수준이고 ROE는 -29.18%, ROA는 -8.03%입니다. 현금배당금은 없습니다.
삼성중공업은 많은 분들이 아시다시피 주요 제품 매출 구성에서 조선해양이 거의 100%인 기업입니다. 2분기 매출액은 1분기 대비 9% 증가한 1조 7,155억원, 영업손실은 4,379억원입니다. 하반기 후판 가격 인상에 따른 후반 원가 증가 예상분 3,720억원을 공사손실 충당금으로 반영한 결과라고 하는데요. 사실 증권가에서는 여전히 재무 안정성이 불안정하여 부정적인 시각들이 있습니다. 6월 무상증자에 이어서 1조 2,000억원 규모의 유상증자를 단행했음에도 여전히 재무는 안정적이 않은데요. SK증권에서는 중장기적 흑자 모멘텀이 없다면 내년까지도 흑자 전환은 쉽지 않을 거라고 전망했습니다.
다만, 9월 기준 삼성중공업은 연간 수주목표인 91억 달러의 74% 수준을 달성하여 연내에는 수주목표를 달성하는 것은 긍정적이라고 하네요. 참고로 9월 27~30일간 진행된 우리사주 사전 청약률은 117%를 달성하며 긍정적인 시그널이 보이기는 했습니다. 그리고 11월 2~3일 실권주 일반 공모를 진행한 뒤 11월 19일에는 신주가 상장될 예정이라고 합니다.
염승환 이사님께는 삼성중공업의 9,593억원 규모(매출액 대비 14%) LNG선 수주 공시를 말씀해주셨습니다. LNG는 원래 러시아나 카타르 같은 중동에서 주로 발주되는데 이번에는 아시아에서 LNG운반선 4척을 수주한 것은 특이하다고 하시네요. 4척에 1조원으로 가격도 많이 상승했고 LNG선 최강자 중 하나인 삼성중공업인데요. 그럼에도 재무가 워낙 안 좋아서 투자자들의 신뢰도 많이 잃고 과거에는 소송도 많았다며 안타깝다고 하셨는데요. 얼마 전에 일본 인펙스와 법적 분쟁도 종결과 자본잠식에 대한 우려도 해소되고 있기 때문에 관심을 가져보는 게 좋겠다고 하셨습니다. 최근 현대중공업의 흐름도 좋고 원자재 가격이 오르면 조선주가 수혜주가 될 수 있기 때문에 조선주 전체로는 긍정적인 그림이라고 하셨습니다.
2021년 최근 3개월 동안 8개의 증권사에서 리포트가 있었는데요, 전체적으로 투자의견은 중립이 많았고 일부 매수가 있었습니다. 제일 낮은 곳이 7월 19에 발표한 메리츠의 4,684원이었고 제일 높은 곳은 8월 2일에 발표한 DB금융투자의 8,524원이었습니다. 참고로 네이버 금융의 투자의견 컨센서스는 6,487원이네요. 21년 10월 1일 기준 6,190원이기 때문에 최저가는 돌파한 상황이며 목표주가까지는 상승여력이 조금 남아 있지만 신중한 검토가 필요할 것 같습니다. 9월 27일부터 10월 1일까지 5 영업일 동안 외국인과 기관 모두 3일을 순매수했다는 것도 참고하시면 좋을 것 같네요.
오늘은 염승환 이사님의 종목 공시 기업 중 2개 기업인 벽산, 삼성중공업에 대해 공부해봤습니다. 개인적으로는 2개 기업 모두 저에게는 매력적이지 않다고 생각하는데요. 벽산의 경우 실적 자체는 그래도 괜찮은 편이지만, 모멘텀이 너무 없어 보이고 사람들의 관심이 무엇보다 적다는 걸 느낄 수 있었습니다. 다만, 내년에 대선도 있고 부동산 정책이 있기 때문에 해당 부분은 긍정적으로 보입니다. 반면에 삼성중공업의 경우 수주 실적이나 여러 가지 긍정적인 시그널이 있는 것은 사실이지만 제일 중요한 실적에서 안정적인 편은 아니라는 생각이 듭니다. 그렇기 때문에 해당 기업들에 투자를 결정하신다면 실적부터 모멘텀, 수급까지 종합적으로 공부하시고 결정하는 게 좋겠다는 생각이 드네요. 항상 말씀드리는 것처럼 절대 매매를 추천하는 정보가 아니며 참고하셔서 좋은 투자 기업 발굴해가셨으면 좋겠습니다.
오늘 블로그는 여기까지 정리하고, 같이 성공투자, 좋은 투자 했으면 좋겠습니다.
다음 포스팅에서도 좋은 정보를 가지고 같이 공부해보겠습니다.
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