염승환 부장님(염블리)의 시크릿 주주(한온시스템, 롯데정밀화학)
안녕하세요, 대리만족의 주린이 김대리입니다.
저번 포스팅에서는 염승환 부장님의 시크릿 주주 시리즈(5월 26일 방송) 중 제이시스메디칼, 인터로조 2개 기업에 대해서 알아봤습니다. 관련 내용이 궁금하신 분들은 지난번 포스팅을 참고해주세요.
오늘은 염승환 부장님(염블리)의 시크릿 주주 시리즈(5월 28일 방송) 중 2개 한온시스템, 롯데정밀화학 기업에 대해 공부하고 요약해보겠습니다. 해당 콘텐츠는 개인적인 투자 공부를 위해 콘텐츠를 정리하고, 취합하는 내용이므로 참고로 활용하여 좋은 투자 하셨으면 좋겠습니다.
1. 한온시스템
한온시스템의 경우 21년 5월 28일 기준, 16,950원이며 시가총액 9조 479억원, 코스피 42위의 기업입니다. 상장주식수는 533,800,000주에 액면가 100원이고 네이버 금융의 펀더멘털을 보면 20년 PER는 79.32배, 21년 PER는 25.32배입니다. 재무제표 요약을 보면 18년부터 21년까지 매출액, 영업이익, 당기순이익은 지속적으로 상승하고 있어 21년 기준 매출액은 7조 8,590억원, 영업이익 5,226억원, 당기순이익 3,530억원을 기록하고 있습니다. 부채비율은 18년 151%에서 점차 증가해서 21년 기준 약 240% 수준이며 현금배당금은 20년 기준 1주당 320원, 21년 기준 1주당 325원입니다.
한온시스템의 주요 제품 매출 구성을 보면 자동차 부품이 100%인 기업입니다. 정확하게는 자동차 에어컨 등 공조기 전문 제조업체로 일본 도요타의 자회사인 덴소에 이어 글로벌 점유율 2위인 기업인데요. 최근 전기차 및 자율주행 등 미래차 영역 전반에서 열관리의 중요성이 높아지고 있고 특히 공조의 영역은 모터, 반도체, 충전까지 확대되고 있으며 최근 공조부품 가격도 꾸준히 상승해서 수익성도 높게 유지될 전망이라고 합니다. 그렇지만 우량 신용등급인 AA임에도 불구하고 총차입금이 3조원 이상에 부채비율도 200%를 넘는 만큼 재무부담 완화가 어렵다는 의견도 있습니다.
염승환 부장님께서는 자동차 업종 주식 관련 반전이 있을 것 같다고 하셨습니다. 그러면서 반도체 생산 차질 이슈는 이미 주가에 선반영 되어있고, GM도 새벽에 중단된 공장들이 정상화되었다고 할 만큼 한국도 빠르면 6월에는 정상화의 가능성이 있다고 생각합니다. 또한 미국은 전기차 판매가 총 자동차 판매의 50%가 될 때까지는 연간 전기차 보조금 상한제가 폐지되었다고 합니다. 그러면서 현대차 그룹주 전체적으로는 좋아 보이며 세계적인 열관리 시스템인 한온 시스템과 포드의 최대 열관리 시스템 공급사인데 최근 포드가 공격적 투자를 계획한 만큼 한온 시스템이 그 수혜를 받을 수 있다고 합니다.
21년에 목표가를 제시한 증권사는 17곳인데요. 전체적인 투자의견은 매수와 중립이 반반이었습니다. 제일 낮은 목표가는 5월 12일에 발표한 메리츠의 14,000원이었지만 이미 5월 28일 기준 16,950원이기 때문에 크게 의미는 없는 것 같습니다. 가장 높은 목표가는 5월 25일 이베스트투자의 23,000원입니다. 참고로 네이버 투자의견 컨센서스의 목표주가는 18,862원입니다. 염승환 부장님께서는 포드의 공격적 투자에 대한 내용들이 아직 주가에 반영되어 있지 않다고 말씀하신 만큼 충분히 공부해볼 만한 가치가 있을 것 같습니다.
2. 롯데정밀화학
롯데정밀화학의 경우 21년 5월 28일 기준, 66,500원이며 시가총액 1조 7,157억원, 코스피 161위의 기업입니다. 상장주식수는 25,800,000주에 액면가 5,000원이고 네이버 금융의 펀더멘털을 보면 20년 PER는 8.2배, 21년 PER 7.35배입니다. 재무제표 요약을 보면 매출액, 영업이익, 당기순이익은 18년부터 20년까지 감소하는 추세였으나 21년에 상승한 모습을 보였습니다. 21년 기준 매출액은 1조 4,867억원, 영업이익은 1,842억원, 당기순이익은 2,217억원을 기록했네요. 부채비율은 18년 23% 수준에서 소폭 감소하여 21년 기준 15.4% 수준이며 현금배당금은 20년에는 1주당 1,500원, 21년에는 1주당 1,640원인 것을 알 수 있습니다.
롯데정밀화학은 1분기 영업이익이 355억원으로 같은 기간 대비 30.4% 감소했고, 매출액도 3,439억으로 1.7% 감소했습니다. 그치만 작년 4분기와 비교하면 증가한 것을 알 수 있습니다. 앞으로 고부가 스페셜티 사업에 1,400억원 규모의 투자를 완료할 예정인데요. 대표적으로 건축용 시멘트 첨가제인 메셀로스 공장 증설에 1,150억원, 의약용 캡슐 원료 공장 증설에 239억원이 투입된다고도 하네요.
염승환 부장님께서는 최근 롯데정밀화학 주가가 빠졌으나, 롯데정밀화학의 주력제품 가격은 고공행진 중이라고 합니다. 에폭시 수지 원료인 ECH에 구조적 상승이 이루어지고 있는데 그 이유는 페인트 원료 등에 사용된다고 합니다. 미국에서는 주택 경기가 워낙 좋아서 페인트가 부족한 것도 그렇고 한국에서도 조선, 건설 등 페인트 수요는 계속 늘어날 가능성이 있기 때문에 주력 제품임 ECH에 대해서는 낙관적으로 보고 계신다고 합니다. 또한 추가적인 모멘텀은 수소와 연관이 있다고 해요. 최근 수소를 암모니아로 바꾸는 과정에서 암모니아 기술이 필요한데 국내 최대 암모니아 생산업체 중 한 곳이라고 합니다.
2021년에만 5개의 증권사에서 리포트가 있었는데요, 전체적으로 투자의견은 매수였습니다. 제일 낮은 곳이 4월 5일에 발표한 SK의 77,000원이었고 제일 높은 곳은 5월 24일에 발표한 키움의 110,000원이었습니다. 참고로 네이버 금융의 투자의견 컨센서스는 92,400원이네요. 5월 28일 기준 66,500원이기 때문에 증권사 리포트 기준으로 보면 상승여력은 있어 보입니다.
오늘은 염승환 부장님의 시크릿 주주 중 2개 기업인 한온시스템, 롯데정밀화학에 대해 공부해봤습니다. 최근 투자를 하면서 중요하게 생각한 것은 물론 실적이지만, 그만큼 중요한 게 또 모멘텀과 사람들의 관심이라고 생각하는데요. 말씀하셨던 2개 기업은 포드의 모멘텀이나 페인트, 수소에 대한 모멘텀이 있어 충분히 공부해볼 만하다고 생각합니다. 저 역시도 추가로 공부해서 투자 여부를 고민해봐야겠습니다. 항상 말씀드리는 것처럼 절대 매매를 추천하는 정보가 아니며 참고하셔서 좋은 투자 기업 발굴해가셨으면 좋겠습니다.
오늘 블로그는 여기까지 정리하고, 같이 성공투자, 좋은 투자 했으면 좋겠습니다.
다음 포스팅에서도 좋은 정보를 가지고 같이 공부해보겠습니다.
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