염승환 이사님(염블리)의 증권사 보고서 Pick 기업(이노션, 테이팩스)

염승환 이사님(염블리)의 증권사 보고서 Pick 기업(이노션, 테이팩스)

 

안녕하세요, 대리만족의 주린이 김대리입니다.

저번 포스팅에서는 염승환 이사님의 내부자 거래 특징주 시리즈(11월 10일 방송) 엠플러스, 레드캡투어에 대해서 알아봤습니다. 관련 내용이 궁금하신 분들은 지난번 포스팅을 참고해주세요.

https://dae-ri.tistory.com/291

 

오늘은 염승환 이사님(염블리)의 증권사 보고서 Pick 기업(11월 10일 방송) 중 나머지 2개 이노션, 테이팩스 기업에 대해 공부하고 요약해보겠습니다. 해당 콘텐츠는 개인적인 투자 공부를 위해 콘텐츠를 정리하고, 취합하는 내용이므로 참고로 활용하여 좋은 투자 하셨으면 좋겠습니다.

 

 

 

1. 이노션

 

출처: 네이버 금융

 

이노션의 경우 21년 11월 10일 기준, 58,900원이며 시가총액 1조 1,780억원, 코스피 210위의 기업입니다. 상장주식수는 20,000,000주에 액면가 500원이고 네이버 금융의 펀더멘털을 보면 20년 PER는 18.72배, 21년 PER는 15.90배입니다. 참고로 업종 PER는 18.09배인데요. 재무제표 요약을 보면 20년에 소폭 하락하긴 했으나, 18년부터 21년까지 매출액, 영업이익, 당기순이익은 지속적으로 상승하고 있습니다. 21년 기준 매출액은 1조 3,534억 원, 영업이익은 1,269억 원 당기순이익은 958억 원인데요.부채비율은 18년 134.68%에서 증가해서 21년 기준 약 157.51% 수준이며 ROE는 9.49%, ROA는 4.58%입니다. 현금배당금은 21년 기준 1주당 1,807원, 현금배당수익률 3.04, 현금배당성향 48.37%입니다.

 

 

 

출처: 네이버 금융

 

이노션은 대표적인 광고 회사로 주요 제품 매출 구성을 보면 미주가 40.48%, 국내가 26.51%, 유럽 11.86%, 중국이 2.37%, 기타가 18.78%인 기업입니다. 게다가 이번 3분기 매출액은 전년 동기 대비 37.2% 증가한 3,876억 원, 영업이익은 47.8% 증가한 399억 원, 당기순이익은 45.8% 증가한 301억 원을 기록했습니다. 이번 실적은 직전 최고 실적을 달성했던 전 분기보다도 증가한 수치라고 하는데요. 작년 기준 북미의 현대기아차 판매량 증가에 따른 실적 개선이 지속되면서 골든 사이클이 이어지고 있다고 대신증권에서는 언급하기도 했습니다. 거기에 올해 하반기 이후에 출시되는 산타페 하이브리드, 아반떼, 코나, 캐스퍼 등의 브랜드 마케팅 강화와 수소차, 자율주행 등 새로운 마케팅이 시작되면서 긍정적인 이슈가 많이 있다고 언급하기도 했습니다.

게다가 글로벌 광고 전문지 캠페인 브리프 아시아에서 2021년 가장 주목받은 아시아 지역 광고회사 순위에서 2년 연속 한국 1위로 선정되기도 했다고 합니다.

 

 

 

염승환 이사님께서는 이노션을 소개하면서 3분기 실적 호전주로 말씀해주셨는데요. 실적은 정말 좋은데 주가가 안 가고 있다고 말씀해주셨는데요. 이번 3분기 영업이익 48% 증가하는 등 분기 사상 최대 실적을 달성했다고 말씀해주셨습니다. 그러면서 위에서 말씀드린 신차 골든 사이클이 지속되고 배당수익률이 3%인 점을 말씀해주셨습니다. 내연기관은 내연기관대로 있으면서 전기차도 양산하는 등 이런 부분에 있을 때마다 이노션에서는 마케팅을 하게 된다고 합니다. 23년에 자율주행 마케팅도 이노션이 하는 만큼 마케팅도 강화되며 그룹 의존도가 크기 때문에 최근 5년간 4건의 M&A도 진행했다고 합니다. 지금 전혀 주가 부담이 없는 상태이므로 관심이 필요하다고도 말씀해주셨습니다.

 

 

 

출처: 네이버 금융

 

21년 최근 3개월 동안 별도로 목표가를 제시한 증권사는 총 14곳입니다. 투자 의견은 전체적으로 매수였는데요. 가장 낮은 목표가는 8월 13일 신영에서 발표한 70,000원이었고 가장 높은 목표가는 9월 30일에 발표하고 최근 목표가를 유지한다는 의견을 냈던 대신의 90,000원이었습니다. 참고로 네이버 투자의견 컨센서스의 목표주가는 79,000원이었습니다. 11월 10일 기준 58,900원이기 때문에 최저가나 네이버 목표주가와 비교해도 아직 상승여력은 남아있는 것으로 보입니다. 최근 11월 4일부터 11월 10일까지 5 영업일 동안 외국인은 연속 4일을 매수했지만, 기관은 5일을 순매도했다는 점도 꼭 참고하실 필요가 있을 것 같습니다.

 

 

 

2. 테이팩스

 

출처: 네이버 금융

 

테이팩스의 경우 21년 11월 10일 기준, 74,500원이며 시가총액 3,515억 원, 코스피 439위의 기업입니다. 상장주식수는 4,717,650주에 액면가 500원이고 네이버 금융의 펀더멘털을 보면 20년 PER는 24.63배, 21년 PER 16.67배입니다. 참고로 업종 PER는 20.98배입니다. 재무제표 요약을 보면 18년부터 21년까지 매출액, 영업이익, 당기순이익은 우상향하고 있습니다. 21년 기준 매출액은 1,527억 원, 영업이익은 215억 원, 당기순이익은 204억 원입니다. 부채비율은 18년 72.05% 수준에서 점차 감소하여 38.06% 수준이고 ROE는 16.45%, ROA는 11.74%입니다. 현금배당금은 20년 기준 1주당 500원에 현금배당수익률 1.33, 현금배당성향 17.06%이고, 21년 기준 1주당 500원에 현금배당수익률 0.69, 현금배당성향 11.54%입니다.

 

 

 

출처: 네이버 금융

 

테이팩스의 주요 제품 매출 구성을 보면 전자재료가 53.18%, 유니랩이 24.63%, 상품(소비재 등)이 22.19%인데요. 참고로 테이팩스는 1994년에 설립된 테이프 전문업체로 2016년에 한솔케미칼이 인수하여 반도체 공정소재를 공급하는 자회사입니다. 3분기 매출액은 409억 원, 영업이익은 65억 원, 당기순이익은 55억 원을 기록했는데요. 매출액이 400억을 돌파한 것은 이번이 처음이라고 합니다. 영업이익률 15.9%로 높은 편인데요. 이렇게 실적이 좋았던 이유는 2차 전지용 테이프의 매출 때문이라고 합니다.  즉, 전자 소재 매출의 기여도가 50%를 넘어선 상황으로 하나금융에서는 추정했고 4분기 매출은 450억 원(전자소재는 257억 원 수준), 영업이익은 212억 원을 전망하기도 했습니다.

 

 

 

염승환 이사님께서는 포장용 유니랩과 2차전지용 테이프를 만드는 기업으로 소개해주셨는데요. 최근 매출액 급증의 사유가 2차전지용 테이프를 언급해주셨습니다. 3분기 실적 자체가 영업이익이 65억, 매출액이 첫 400억 원 돌파한 부분이 중요한 포인트라고 말씀해주셨네요. 이익률이 오르고 있는데 매출액이 늘어나면 영업 이익이 엄청 늘어날 수밖에 없다고 합니다. 2019년에 2차 전지 소재 매출액이 400억 수준이었으나 올해는 800억까지 늘어날 것으로 전망하고 있고 영업이익은 내년에 30% 이상 고성장을 기대한다고 합니다. PER도 13.6배로 저평가된 기업이라고 말씀해주셨네요, 10월 이후부터는 주가가 부진하기는 하지만 소재주임에도 부진하기 때문에 지금 다시 한번 관심을 가질 때라고 말씀해주셨습니다.

 

 

 

출처: 네이버 금융

 

2021년 최근 3개월 동안 목표주가를 언급한 별도의 증권사는 없었는데요. 다만, 하나금융투자에서 긍정적인 소개의 리포트를 소개드렸습니다. 사실 차트만 보면 20년 3월 10,250원에서 지금 엄청나게 우상향 한 기업이라는 것을 알 수 있습니다. 그리고 염승환 이사님께서 말씀하셨던 것처럼 지난 9월 30일에 최고점 86,000원을 찍고 주가가 부진한 상황인데요.

 

출처: 네이버 금융

 

사실 무엇보다 놀라운 것은 기관의 지속적인 매수를 꾸준히 받고 있다는 것이었습니다. 10월 14일부터 11월 10일까지 약 영업일 20일 중 18일을 기관이 매수하고 있다는 것도 엄청 놀라운데요. 최근 주가가 많이 오른 느낌을 주는 건 사실이지만 3분기의 엄청난 실적에 점점 우상향하고 있다는 점도 매력적이지만 기관의 꾸준한 수급이 있다는 점은 투자의 좋은 포인트인 것 같긴 하네요.

 

 

 

 

오늘은 염승환 이사님의 증권사 보고서 PICK 기업 중 2개 기업인 이노션, 테이팩스에 대해 공부해봤습니다. 간략하게 공부하긴 했지만 오늘 소개해주신 2개 기업은 제 개인적으로도 정말 매력적이라고 생각합니다. 안정적인 실적을 보유하고 있고, 3분기에 좋은 실적을 냈으며 향후에도 뛰어난 실적이 예상되는 2개의 기업입니다. 거기에 이노션의 경우 현대차의 신차 골든크로스가 이어질 것으로 전망되고 있고 목표주가까지 상당한 상승 여력이 있다는 점, 테이팩스의 경우 주가가 상승했다는 부담감은 있지만 기관의 엄청난 매수세가 이어지고 있다는 점이 꽤 매력적인 것 같습니다. 해당 내용은 간략하게 공부한 내용이므로 소개드린 기업이 매력적이라고 느껴지신다면 추가적인 공부를 한 후 매매를 결정하시는 게 좋다고 생각합니다. 항상 말씀드리는 것처럼 절대 매매를 추천하는 정보가 아니며 참고하셔서 좋은 투자 기업 발굴해가셨으면 좋겠습니다.

 

오늘 블로그는 여기까지 정리하고, 같이 성공투자, 좋은 투자 했으면 좋겠습니다.

다음 포스팅에서도 좋은 정보를 가지고 같이 공부해보겠습니다.